2011金價将進入主漲期 目标1700美元作者：張庭賓
文章發于：烏有之鄉
更新時間：2011-1-10
在紙币競相貶值的情況下，世界貨币、金融、經濟和商品需要一種變形的價值标尺，最簡單、最具公信力的價值标尺就是黃金。
2010年國際金價的調整築基之強出乎了大多數人的意料，而2011年國際金價上漲之迅猛或将更令人驚訝。
2010年國際金價行情的本質在于，它是一個黃金在國際金融貨币體系中角色地位發生根本轉換的時期，即由紙币争霸的“裁判”角色向紙币危機時代的價值“核心”角色轉變，後者亦即世界銀行行長佐利克所言之“改良版金本位”。
過去20年中，黃金在國際貨币金融體系演變中經曆了三個不同階段的角色：1.它隻是一種大宗商品，是資本配置中需要匹配一點的貴金屬資産，在1999年之前，它隻屬于這個角色。與這個被美元完全壓制，毫不起眼，完全可以被忽略的小角色相應的是，國際金價一路下跌，慘不忍睹。
2.作爲歐元和美元——這兩種主要國際交易和儲備貨币擂台拳擊賽的裁判。随着1999年歐元的誕生，它挑戰美元唯一國際交易和儲備貨币的霸主地位，兩強争霸需要一個公正客觀權威的裁判，唯有黃金才能扮演這個角色。于是，作爲全球貨币金融最核心擂台的裁判，黃金再次登上前台，由此，國際黃金價格由1999年的低谷一路上漲到2008年3月的1032美元。
3.作爲全球貨币金融商品價值的核心标準作用。2008年金融危機的爆發，實際上是歐元美元争霸激化後的必然，歐元分流美元的流動性， 打破了美元虛拟金融體系不斷自我膨脹循環，使得金融衍生品泡沫無法繼續膨脹，反而向内坍塌，這造成了金融系統巨量的财務黑洞，形成了華爾街巨頭的連環倒閉。
爲救市，美聯儲和美國政府隻有輸血，靠出售國債獲得資金，當國債賣不出去，就靠美聯儲直接印刷鈔票買國債。而世界其他各國也不得不跟随，向各自的紙币注水。
這種救市其實是把原來金融機構的債務負擔轉嫁到政府身上，使得政府的主權債務越來越沉重，各國競相濫發貨币，各國紙币不僅實際負利率化，名義零利率化，而且直接印刷紙币，這使得各國的紙币信用越來越脆弱，作爲其惡果，各國要麽出現了被動的主權債務危機，要麽像美國那樣先發制人，實行量化寬松。但無論主動或被動，紙币内在價值貶值無可避免，這就表現爲大宗商品價格的普遍上漲。
在紙币競相貶值，發生“多米諾骨牌”式危機的情況下，世界貨币、金融、經濟和商品需要一種變形的價值标尺，來衡量紙币貶值與否、金融膨脹或塌縮、經濟通脹還是通縮、商品泡沫還是價值回歸，而這種最簡單、最具公信力的價值标尺就是黃金。
佐利克的“改良版的金本位”也即筆者幾年來反複強調的“紙币與黃金軟挂鈎”的模式。即未來金本位的基本形态是，黃金猶如太陽，而各種信用紙币猶如行星，各種行星圍繞着太陽轉，各自與太陽的距離(一種紙币與黃金的比價關系)是由這種紙币的内在價值決定的，即如果該紙币濫發，它的軌道就會遠離太陽;如果某個紙币的發行很節制，它就會接近太陽。這個以黃金爲核心的星系與目前的國際金融體系完全兼容，不需要什麽特别的改革，更不需要像SDR，各國爲籃子中本國貨币的比重争得頭破血流。
2010年，黃金在國際貨币金融體系中的角色正發生着由“裁判”向“價值核心”的重大質變。可以說，現在是黃金确認扮演“價值核心”角色剛剛開始的時候。
這個過程可以說是一波三折。2008年國際金價的三次大跌，實際是信用紙币利益集團，尤其是美元集團爲防範其向“價值核心”角色轉變的犀利反擊，一度讓黃金慘不忍睹。但信用紙币的問題是，它們之間的較量越來越激烈，紛紛濫發注水，以鄰爲壑，這使得黃金作爲無可替代的裁判頑強地回到前台。
2009年三季度以後，國際黃金市場發生了一個根本的轉變，即當國際投行爲代表的主力力量承認将黃金控制在1000美元以下失敗後，它們由唱空黃金轉而爲唱多黃金，即它們不得不承認黃金的貨币屬性的回歸。2009年10月，CME(芝加哥商業交易所)承認了黃金享受美元的商品保證金待遇;2010年8月，中國六部委文件首次在大國中承認黃金的“金融屬性”;到2010年11月，佐利克作爲國際貨币金融界主流人士第一次公開讨論“改良版金本位”的回歸，黃金向國際貨币金融體系“價值核心”回歸的腳步日漸清晰。
2010年，國際金價不僅站穩1000美元以上，而且收盤于1400美元以上，這已經可以看作黃金成功地完成了角色轉換期。接下來的一年很可能是不斷确認和強化這種預期的時候，即國際金價很有可能進入一個快速上漲時期。
這種快速上漲建立在這樣一個基礎上，即傳統意義上的黃金多頭——各國央行已經由淨賣出轉爲淨買入;國際儲金銀行也因幾十年抛出黃金打壓金價，而接近彈盡糧絕。而國際黃金市場的量很有限，一年新增的黃金也就2500噸左右，按照每盎司1421美元，也就1142億美元，約中國外彙儲備總量的4%左右。因此，有限的增量就可以推動金價上漲，更不要說當越來越多的投資者認同黃金作爲新的價值核心，不斷追捧之下，金價很有可能上演井噴之勢。
需要提醒的是，2011年，國際金價并非隻有大漲一種可能。另外一種可能是，當歐元解體，同時中國爆發嚴重的金融經濟危機，像日本1990年那樣一蹶不振，此兩個條件同時具備，則國際金價将形成頂部，這個頂部可能在1700~1800美元之間。
如果按照和平方式的經濟金融競争手段，美元同時達成這兩個目标的概率基本沒有，但是，美元勢力不排除使用其背後的政治軍事霸權，在東亞制造戰争，在歐洲制造社會動亂。
自“天安艦事件”以後，朝鮮半島和釣魚島勢态逐步升級，符合美元勢力以戰争轉嫁危機的需求——用戰争恐吓國際熱錢逃離東亞，導緻中國房地産泡沫崩盤，乃至制造一場中國的金融社會危機;而歐洲因爲政府緊縮開支，導緻社會福利的縮水，已經引發了公衆的不滿，這種隐患有可能被引爆爲大規模的社會騷亂，進而沖擊世人對歐元的信心。
因此，筆者在堅持國際金價繼續大漲至年底前的1700美元(大概率事件)的同時，也要警告美元反轉的可能(小概率事件)，也就是美元二次複興的可能。而後者的最主要的信号是東亞爆發常規熱戰，而歐洲爆發大規模社會動亂。
不論未來怎麽演變，1430美元不可能是這一輪國際金價的頂點，最保守估計的頂點在1700~1800美元，中性估計的頂點在3000~5000美元。
同時，不準備修正“5年内(2014年内)兩公斤黃金可買上海一套房”的觀點。即使國際金價在1800美元到頂，屆時，上海的人民币房價将下跌50%以上。
一言以蔽之，2011年的中國和世界将更加動蕩和危險，黃金将不負“财富諾亞方舟”之譽。（僅供參考 投資者決策風險自負)
http://www.wyzxsx.com/Article/finance/201101/208380.html
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