金價再創新高 國內金市會否走出獨立行情？

金價再創新高　國內金市會否走出獨立行情？
2010年05月13日16:45
來源：新華網

新華網上海５月１３日電（記者　陸文軍）國際黃金市場連續十年大牛市神話仍在上演。上周，國際金價在今年首次突破每盎司１２００美元大關，但並未就此罷休，在希臘債務危機的繼續蔓延中，本周又創出歷史新高。

　　２０１０年黃金將創新高的預言已成事實，金價未來走勢仍扑朔迷離。而國內資本市場正遭遇房地產調控新政策、國內股市大跌和ＣＰＩ抬頭，黃金將成為近期投資熱點，國內金市將因此更為活躍，但難以走出獨立行情。

　　金價創新高　意料之中的爆發

　　歐元區主權債務危機進程跌宕起伏，而對於危機能否順利處置，歐元信用能否挽回的擔憂從資本市場上表現可見一斑：黃金作為唯一的非信用貨幣在動蕩中又一次逆勢上揚，“硬通貨”效應將國際金價推上歷史新高峰。

　　本周二，國際金價就沖破了去年１２月創出的每盎司１２２６．６５美元的歷史最高價，盤中一舉突破１２３３美元，而１２日更突破了每盎司１２４５美元。

　　而國內金價也同樣上演著牛氣沖天的行情，１２日上海黃金交易所所有黃金品種全部突破每克２７０元大關，這也是國內金價首次達到２７０元。而上海期貨交易所的黃金期貨品種主力合約也首次突破每克２７０元。

　　“國際金價再創新高應該是意料之中的事情，上周已經突破了１２００美元，隻要歐洲主權債務危機再有風吹草動，輕易就會突破紀錄。”興業銀行分析師蔣舒指出，國內金市的再創歷史新高是追隨國際市場的結果，但是金價的再創新高恰逢國內股市連日下跌和４月份ＣＰＩ數據顯示國內通脹壓力抬頭之際，這將使本次金價創出新高在國內更受關注。

　　蔣舒分析，目前歐元區解決主權債務危機祭出的措施力度不斷加大，已提出了７５００億歐元的援救計劃，雖然暫時可以緩解擔憂情緒，但這上萬億美元的巨額援救計劃，不得不讓全球又開始擔憂流動性問題，而帶來的通脹壓力也將直接推高金價。

再創新高不難　趨勢上漲或難兌現

　　從美國次貸危機發生以來，全球金融危機余波不斷，在很長的時間段內，黃金作為金融動蕩中的資產“穩定器”，走出了逆勢上揚的行情，屢屢突破紀錄。

　　同樣，此輪國際金價的上漲主要因其能夠對沖金融風險，“硬通貨”效應再次被國際資本所追捧，而這也使黃金市場在國際金融體系中的地位日益提升。

　　同時，目前國際銅價７０００美元搖搖欲墜、原油８０美元上攻乏力。分析人士指出，在大宗商品普遍走弱的情況下，黃金逆勢上揚，短期還有向上突破的可能，但是即便金價再創新高，也未必出現趨勢性上漲，主導未來金價因素依然復雜。

　　蔣舒指出，目前氣勢如虹的金價在近期可能陷入觀望狀態，令金價難以出現趨勢性突破的因素有三：

　　一是歐盟和國際貨幣基金組織聯合推出的７５００億歐元的巨額援助計劃在短期內緩和了市場恐慌情緒，雖然市場對於該計劃是否能夠執行有懷疑，但是從原先的１１００億歐元迅速膨脹至７５００億歐元足以表明歐盟力圖挽救希臘捍衛歐元之決心，這也意味著如果歐元區主權債務危機繼續惡化，更大規模的救援計劃也許會出台。

　　二是僅就美國一個月失業率的上揚並不能確認世界經濟二次探底的可能性。除了失業率數據，美國近期的主要宏觀經濟數據均呈現改善的勢頭，不會因為恐慌而令金價暴漲。

　　三是來自於投資者心理層面，金價與美元同漲且有再創新高的勢頭，這不免讓投資者想起去年年初黃金與美元同步走強后黃金黯然跌落，以及去年年末金價再創新高后的一輪大幅回調，投資者面對目前金價可能再創新高的局面不免心有余悸，金價在達到歷史新高后將會出現多空的反復爭奪。

國內金市將趨向活躍　難以走出獨立行情

　　國際資本聚焦黃金，從４月末開始全球７大黃金ＥＴＦｓ大幅增倉，持倉量創出歷史新高。與此同時，近期國內黃金市場隨著金價突破紀錄，帶動了持倉量、開戶數、交易量節節上升。

　　“從今年一季度的數據來看，中國黃金投資金條板塊的銷售額同比就增長了好幾倍，說明國內金市越來越熱。”中國黃金集團上海黃金公司總經理李清飛預計，本輪黃金牛市將帶熱整個中國黃金市場。

　　另一位不願透露姓名的黃金業內人士也認為，除了全球金融動蕩，國際金價創新高等原因，國內目前正面臨房地產調控新政策出台，股市連續調整，ＣＰＩ數據走高等因素，黃金將成為投資熱點之一。

　　他說：“目前對於國內投資者而言，在可選的投資品當中，黃金是一個較為優先的投資方向，尤其是原先投向房地產市場的資金，保值增值的需求明顯，部分可能流入金市。中國目前黃金產量和需求量都很大，在全球首屈一指，但即使如此，由於國際黃金市場主要靠資本推動，定價、交易中心都在海外，中國金市目前仍難以走出獨立行情。”

　　蔣舒也分析，隨著國內黃金投資知識的普及以及商業銀行各類黃金投資渠道的放開，國內外金市再創新高將會刺激一部分資金從房市和股市中分流出來進入黃金市場，從而使得國內黃金市場交易更加活躍。

　　他認為，從目前國內外金市的聯動來看，國內金價暫時不會出現不同於國際金市的獨立行情，而大量資金的流入或許在短期內會使得國內金價相比於國際金價走勢呈現出一定程度的“獨立性”，但是由於國內外市場跨市套利的活躍，國內金價仍將受到國際金價的主導。“從中長期看，國際金價仍然有可能被美元打壓，出現大幅波動，而國內金價也將出現同樣趨勢，在高位時必須注意風險。”

　　蔣舒還指出：“雖然目前全球股市跌、金市漲，但從十年來的行情分析，股市和金市的相關性並不明顯，以股市下跌來指導黃金投資，可能出現偏差。此外，對黃金投資市場不熟悉的投資者，不要盲目追求高收益的黃金杠杆投資，在目前的大幅波動中可能承擔超額損失，所以初入金市仍應立足於實物黃金投資，以保值避險為基本目的。”
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